Dominika Kulczyk'in şirketi zarar ediyor. "Sadece sonuçları değil, Polonya'nın enerji güvenliğinin temellerini de inşa ediyoruz."

Grubun 2025 yılının ilk dokuz ayına ilişkin FAVÖK sonucu, karasal rüzgar santralleri segmentinde, öncelikle elektrik piyasasındaki fiyat istikrarı ve yeşil sertifikalar tarafından belirlendi.
Şirketin Başkanı Adam Purwin, "Sadece çeyreklik sonuçları değil, aynı zamanda Polonya'nın enerji güvenliğinin temellerini de inşa ediyoruz" dedi.
Grubun 2025 yılı 3. çeyreğine ilişkin üç aylık raporunun 20 Kasım'da yayınlanması planlanıyor.

Şirket, borsada yayınlanan basın bülteninde, 2025 yılının ilk dokuz ayına ait tüm grup için FAVÖK sonucunun 402,1 milyon PLN olarak gerçekleştiğini duyurdu. Bu sonuç, bireysel segmentlerin toplamlarından oluşuyordu:

karadaki rüzgar çiftlikleri: 354,0 milyon PLN,
fotovoltaik çiftlikler: 29,5 milyon PLN,
gaz ve temiz yakıtlar: 4,5 milyon PLN,
ciro ve satışlar: 44,8 milyon PLN,
dağıtım: 35,6 milyon PLN,
Tahsis edilmemiş: PLN -66,4 milyon.

2025 yılının üçüncü çeyreğinde FAVÖK, 102,7 milyon PLN olan beklentilerin altında kalarak 89,2 milyon PLN olarak gerçekleşti.

Enerji fiyatlarının istikrarı ve finansal maliyetler

Grubun 2025 yılının ilk dokuz ayına ilişkin FAVÖK sonucu, karasal rüzgar santralleri segmentinde, öncelikle elektrik ve yeşil sertifikalar piyasasındaki fiyatların istikrara kavuşması ve 2025 yılının ilk çeyreğinde beklenenden kötü seyreden rüzgar koşulları tarafından belirlendi.

2024 yılındaki aynı döneme kıyasla tahsis edilmemiş segmentin olumsuz sonucunu etkileyen faktör, öncelikle stratejik Bałtyk 2 ve 3 projeleri için finansman sağlama sürecinin etkin bir şekilde tamamlanması ve nihai yatırım kararı ile ilgili yaklaşık 14,9 milyon PLN tutarındaki bir kerelik maliyetlerin muhasebeleştirilmesi olmuştur.

2025 yılının ilk dokuz ayında grubun düzeltilmiş net kârı 54,7 milyon PLN olarak gerçekleşti. Sadece 2025 yılının üçüncü çeyreğinde grubun düzeltilmiş net kârı -6,4 milyon PLN olarak gerçekleşti .

Şirketin CEO'su Adam Purwin, "Sadece çeyreklik sonuçları değil, aynı zamanda Polonya'nın enerji güvenliğinin temellerini de inşa ediyoruz. Enerji satın alım anlaşmalarından (PPA) açık deniz geliştirmelerine kadar tüm eylemlerimiz, bugün ve yarın fayda sağlayacak bir istikrar yatırımıdır. 2022-23'teki rekor fiyat artışlarının ardından, Polonya ve Avrupa'daki enerji piyasası birkaç çeyrektir normalleşme sürecinde. 2025'in ilk üç çeyreğindeki enerji satış fiyatları istikrarlı ve geçen yılın beklentilerimizle uyumlu. Önümüzdeki aylarda mevcut fiyat seviyelerinin korunmasını bekliyoruz" dedi.

Bu durum, esas olarak yukarıda açıklanan FAVÖK'ü etkileyen faktörlerin yanı sıra, ihraç edilen yeşil tahvillere ilişkin faizlerden kaynaklanan finansal maliyetler ve Ulusal Yeniden Yapılanma Planı'ndan (KPO) elde edilen finansmandan kaynaklanmıştır.

Bu fonlar, stratejik açık deniz rüzgar santrali projeleri olan Bałtyk 2 ve Bałtyk 3'e kendi katkımızı karşılamak üzere tahsis edildi.

Ayrıca, 2025 yılının ilk dokuz ayına ilişkin sonuç, esas olarak MFW Bałtyk II ve MFW Bałtyk III tarafından uygulanan projelerde faiz oranı oynaklığı riskini azaltmayı amaçlayan İşlem Koşullu Hedge formülünde koşullu hedging işlemlerinin sonuçlandırılmasıyla ilgili olarak, 2025 yılının ikinci çeyreğine ilişkin sonuçta tanınan daha yüksek tek seferlik komisyon maliyetlerinden etkilenmiştir.

Yukarıda belirtilen korunma işlemlerinin tamamlanmasıyla, hayata geçirilen açık deniz rüzgar santrali projelerine yönelik sübvansiyon seviyesinde önemli bir azalma sağlanmış olup, bu sayede elde edilen faydalar, bu projelerin tamamlanmasıyla bağlantılı olarak ortaya çıkan maliyetleri önemli ölçüde aşmıştır.

Polenergia Finans Başkan Yardımcısı Piotr Sujecki, FAVÖK sonucunun ve net karın büyük ölçüde düşük enerji satış fiyatlarından etkilendiğini, ancak aynı zamanda Bałtyk 2 ve Bałtyk 3 stratejik açık deniz rüzgar santrali projelerinin geliştirilmesine yapılan yoğun yatırımlardan da etkilendiğini, buna finansman elde etme sürecinin tamamlanması ve nihai yatırım kararıyla ilgili 14,9 milyon PLN tutarındaki tek seferlik maliyetlerin de dahil olduğunu belirtti.

Kabul edilen tanıma göre düzeltilmiş net kâr, finansal olmayan duran varlıklardaki değer düşüklükleri de dahil olmak üzere nakit dışı ve tek seferlik gelir ve giderleri içermez.

Sonuç olarak, sunulan değer, toplam değeri yaklaşık 97 milyon PLN olan Polenergia Fotowoltaika, Polenergia H2HUB Nowa Sarzyna ve H2Silesia ile ilgili olarak yapılan silinmeleri içermemektedir.

Yılın üç çeyreği sonrası enerji üretimi

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren dokuz aylık dönemde grubun elektrik üretimi: